墨西哥投资基础设施法案面临风险

为促进战略基础设施投资和发展的法案旨在加速实施2026-2030年基础设施投资计划，但墨西哥竞争力研究所（Imco）认为，该法案未能提供吸引投资所需的确定性和透明度。

该研究所指出，尽管法案包括两种混合参与模式，并创建了吸引私人资本投资战略基础设施的金融工具和促进措施，但其当前设计存在一些风险。

其中第一个风险是，该法案未考虑在战略基础设施投资规划委员会中纳入独立技术专家，以确保多元化的视角。

“这样做将促进项目开发的确定性和透明度，从一开始就能确保项目的顺利推进，”他补充道。

他提到，由联邦政府主导的委员会，由财政部、环境与自然资源部、国防部、海军部、能源部、经济部、城市发展部和国家开发银行等多个部门的成员组成，将决定哪些项目是战略性项目，如何构建这些项目，以及谁能获得促进工具。

作为第二个风险，Imco详细说明，2030年之后缺乏预算确定性，并提醒说，提议对《联邦预算和财务责任法》第16条的改革要求每年的预算必须设定多年度承诺，包括当年及未来五年。

他指出，尽管该计划的目标是国家主要以土地、不动产、使用权、现有基础设施、特许权、许可证或授权形式对混合投资进行贡献，但在需要联邦支出预算的情况下，五年后项目的开发和建设资金并未得到保证。

“这在大规模基础设施项目（如高速公路和油气开采）中特别重要，因为这些项目的执行通常需要数年，并可能在开发过程中出现延误，”他指出。

作为第三个风险，该研究所警告说，在吸引投资方面，吸引足够的私人资本需要收益与市场水平和每个项目所涉及的风险水平相符。

他表示，由于高财务风险的项目（如新油气田的勘探）或收益流受尚未确定的绩效标准限制，可能会抑制私人参与的积极性。

“该法案的主要风险不在于金融结构，而在于对关键方面缺乏明确性：它在确定哪些项目是战略性方面留有自由裁量权，未提供法律保护以应对当局行为，也未规定如何在分配收益之前扣除运营成本，”他提到。

最后，他提到，该法案还允许在非传统招标程序之外授权项目，进一步加大了自由裁量分配的风险。

另外，关于债务、撤资和利润分配的少数股东保护措施必须在委员会批准项目之前明确。